一季报揭示银行业积极变化：息差改善引领盈利修复
近期，A股上市银行2026年第一季度报告陆续披露。多家券商研报及行业分析指出，银行净息差呈现企稳乃至回升迹象，同时资产质量保持稳定，部分银行此前存在的不良贷款率与净息差倒挂现象有所缓解。这一系列变化传递出银行业经营压力边际缓解、风险抵御能力增强的积极信号。
净息差企稳改善，倒挂局面趋缓
行业数据显示，2026年第一季度，上市银行净息差表现打破了过去五年同期同比下行的趋势，呈现环比回升态势。根据中泰证券测算，一季度上市银行净息差约为1.37%，同比降幅收窄至3个基点，较2025年同期大幅改善。从板块看，国有大行、城商行及农商行净息差均实现不同程度的季度环比提升。
净息差的改善，直接缓解了部分银行“不良率高于净息差”的倒挂局面。据记者梳理，今年一季度，在42家A股上市银行中，存在此类倒挂现象的银行数量较2025年同期有所减少，且部分银行的倒挂幅度明显收窄，甚至有银行已由“逆差”转为“顺差”。这一变化意味着银行通过传统息差盈利覆盖信用风险、运营及资本成本的能力正在修复。
负债成本下行成为关键驱动力
息差改善的背后，是资产端与负债端共同作用的结果。负债成本的有效压降尤为关键。2026年第一季度，上市银行计息负债平均成本率约为1.55%，同比下行超过30个基点。多家银行在财报中强调“存款付息率下降”的成效。例如，兴业银行通过加强存量存款到期重置与精细化管理，一季度存款付息率同比下降35个基点。
中信证券分析认为，负债端“降本”效果明显，主要得益于中长期存款到期带来的降息滞后效应，以及非银存款自律监管的强化。付息成本的改善，有力助推了银行利息净收入的回暖。Wind数据显示，2026年一季度，超八成A股上市银行利息净收入实现同比正增长，行业复苏幅度显著。
未来展望：息差或呈“L型”走势
对于后续趋势，当前券商研报普遍形成共识：银行息差仍将延续改善态势。核心逻辑在于负债端成本仍有下行空间，资产端收益率虽承压但已具企稳基础。
工商银行副行长姚明德在该行业绩发布会上判断，2026年息差大概率呈现“L型”走势。他表示，若不考虑LPR存款挂牌利率进一步大幅调整，预计该行利息净收入将同比转正迎来拐点，净息差降幅也将进一步收敛。从资产端看，新发放对公贷款、个人住房贷款等品种利率已现企稳态势，未来虽可能因LPR等因素继续下行，但降幅预计将显著收窄。
行业盈利模式与风控能力同步修复
净息差企稳与倒挂现象缓解，不仅反映了银行短期盈利压力的舒缓，更预示着其长期盈利模式与风险安全垫正在修复。随着负债成本管理持续深化及资产定价趋于稳定，银行业务有望在复杂环境中保持更强的韧性与发展稳定性。B-Sports观察到，这一积极变化为金融市场注入了信心，也展现了主要银行机构在动态调整中巩固基本面的努力。